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Cuando un ente gubernamental o una empresa privada necesita financiar sus proyectos, puede recurrir al mercado de capitales y obtener fondos a corto, mediano o largo plazo mediante la emisión de Títulos Públicos o Privados (según se trate de organismos gubernamentales o empresas privadas), familiarmente conocidos como Bonos.
Cuando nos referimos al sector privado, a estos títulos o Bonos se los llama Obligaciones Negociables.

Los inversores prestan efectivo a cambio de una tasa de interés y se convierten en acreedores de la empresa. Por su parte, la compañía se compromete a devolverles el dinero adeudado en las condiciones pactadas y con el interés correspondiente.

La tasa de interés, el repago del capital y el/los vencimientos del bono están prefijados el día de su emisión.
Los títulos de deuda son negociados en mercados bursátiles y extrabursátiles.

De acuerdo a las condiciones de emisión, podemos encontrar distintos tipos de Bonos:

  • Bonos a Tasa Fija: la tasa del cupón de interés está definida en la emisión y permanece sin cambios durante la vida del título
  • Bonos a Tasa Variable: se fija una tasa de referencia a la que se le puede sumar o restar un margen. Dicha tasa puede adicionalmente tener una cota superior o inferior, o ambas
  • Bonos Cupón Cero: bonos que no pagan cupones de interés. Se negocian a descuento


¿Por qué te conviene operar bonos a través de Santander Rio?

  • Son fáciles de operar a través de Online Banking
  • Hay una variedad de opciones para invertir, según el tipo de riesgo, el plazo, la moneda y el origen del bono

Bonos Públicos

Emitidos por el Estado Nacional, Provincial o Municipal.

Lebac - Letras del Banco Central de la República Argentina

Son instrumentos a descuento (lo que se conoce en el mercado como cero cupón) de corto plazo. Se compran a descuento y al vencimiento se cobra el 100% de su valor nominal. Si por ejemplo compramos una Lebac a 90 días por un v/n 1.000 y pagamos $980, esto quiere decir que al vencimiento cobraremos $1.000 y que los $ 20 de diferencia vendrían a ser los intereses que equivalen en este caso, a una tasa del 8,27% nominal anual en 3 meses de plazo.

Nobac - Notas del Banco Central de la República Argentina

Son instrumentos emitidos por el BCRA a más largo plazo donde su estructura es como un bono, es decir con pagos periódicos y capital al vencimiento. Las Notas pagan intereses trimestrales devengando la BADLAR promedio bancos privados (tasa de interés para depósitos a plazo fijo de más de un millón de pesos) + un spread fijo del 2,5% anual.

Bonar - Puede ser en dólares y en pesos.

  • Bonar18, Bonar17, Bonar24 y Bonar2020 en dólares a tasa fija.

Bogar

  • Bogar 18: en pesos, a tasa variable por CER y paga intereses mensuales

Bocones - Proveedores y Previsionales

Estos instrumentos surgieron para cancelar deuda con jubilados y con proveedores del Estado. La estructura de dichos instrumentos es una combinación ya que no sólo tiene cupones de interés variable sino que además van amortizando capital parcialmente -por lo general mensualmente- y tiene en algunos casos períodos de gracia. Es decir que por un cierto tiempo no pagan ni intereses ni capital; éstos se adicionan al capital original.

  • PR 12,13: en pesos y actualizan por CER
  • PR15: en pesos a tasa variable BADLAR
  • PRO7: en pesos a tasa promedio de caja de ahorro

Bonos del Canje 2005

Estos bonos surgieron luego del default de Argentina de 2001. En el Canje de deuda de 2005 se englobó un número importante de bonos, que fueron unificados en 3 tipos:

  • PAR: dólares Ley Argentina (PARA), dólares Ley New York (PARY) y pesos Ley Argentina - (PARP)
  • DISCOUNT: dólares Ley Argentina (DICA), dólares Ley New York (DICY) y pesos Ley Argentina (DICP)
  • CUASIPAR: pesos Ley Argentina (CUAP)

Bonos del Canje 2010

Estos bonos surgieron luego de la reapertura del canje en el año 2010:

  • PAR: dólares Ley Argentina (PAA0), dólares Ley New York (PAY0) y pesos Ley Argentina - (PAP0).
  • DISCOUNT: dólares Ley Argentina (DIA0), dólares Ley New York (DIY0) y pesos Ley Argentina (DIP0)
  • GLOBALES: dólares Ley New York (GJ17)

Cupón de PBI

Los bonos del canje de deuda tenían adicionado un cupón en función al crecimiento del PBI de Argentina que se operan por separado.

  • TVPP pesos Ley Argentina
  • TVPA dólares Ley Argentina
  • TVPY dólares Ley New York ( canje 2005)
  • TVY0 dólares Ley New York ( canje 2010)
  • TVPE euros Ley Inglaterra

Bonos Privados

Llamados también Obligaciones Negociables, son los bonos que emiten las empresas por un capital determinado, como alternativa de financiación a mediano o largo plazo, buscando llegar en forma directa a inversores locales e internacionales para el desarrollo de sus proyectos de inversión.
Son títulos de deuda, por lo que el tenedor de estos bonos es acreedor de la empresa.
Aquí el análisis y evaluación considera el riesgo crediticio de sus emisores y sus expectativas de crecimiento.

¿Cómo se operan los bonos?

Los bonos se pueden operar a través de agentes autorizados por la Comisión Nacional de Valores.

¿Tengo que pagar comisión por la tenencia de Bonos?

Sí, además de cobrar una comisión por la compra o venta, el banco cobra una comisión de custodia por su tenencia, y también por la amortización del capital y pago de intereses del bono en custodia.

¿A través de qué canales se pueden operar los bonos?

A través de Online Banking y por el Centro Integral de Inversiones.

¿Dónde se cobran las rentas?

Hoy los bonos ya sean públicos o privados se custodian en la Caja de Valores. Los cobros de los cupones de renta y amortización se hacen a través del agente.

¿Puede ser que haya bonos que no cotizan en el mercado secundario?

Sí, hay bonos que no tienen liquidez y no se operan o se operan muy poco. Además hay todavía bonos en estado de “default” por lo que no tienen mercado secundario.

¿Puedo transferir títulos de un agente a otro?

Sí, los bonos están custodiados en la Caja de Valores en lo que se llama “Depositante”, a nombre de un “Comitente”. Para transferir hay que dar instrucciones al “Depositante” para transferirlos a otro.

¿Se pueden operar bonos de otros países a través del banco?

No, a través del banco solo se pueden operar bonos locales.

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Se advierte que la operatoria con valores implica riesgos, que el valor de las inversiones puede subir o bajar, circunstancia que el inversor debe asumir, incluso a riesgo de no recuperar el importe invertido, en parte o en su totalidad. Asimismo se advierte que el anuncio de rentabilidades pasadas, no constituye promesa o garantía de rentabilidades futuras y que la diversificación no garantiza un retorno sobre su inversión. Los Bonos están sujetos a riesgos de tasa de interés (tanto local como internacional) y generalmente su precio baja cuando las tasas de interés aumentan. También están sujetos a riesgo de crédito, y el precio generalmente baja cuando la percepción del riesgo crediticio del emisor del bono empeora. El precio de las acciones puede subir o bajar por motivos originados en el Mercado o en la condición financiera de la compañía, a veces de forma rápida e impredecible.

Las operaciones son cursadas en el Mercado de Valores de Buenos Aires  (Merval) - por Banco Santander Río S.A. en su carácter de Agente de Liquidación y Compensación y Agente de Negociación Integral N°72- inscripto en la Comisión Nacional de Valores.

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